雖然全球經濟危機的影響仍在延續(xù)，并且尚未看到好轉的跡象，但國際原油價格在大幅回落后持續(xù)徘徊在40美元，使得化工行業(yè)成本普遍下降。業(yè)內人士表示，這將使得一些下游需求相對穩(wěn)定的化工細分行業(yè)漸漸好轉，一季度的業(yè)績可能好于預期，甚至好于去年四季度。

　　油價拉低成本

　　聯(lián)合證券研究員肖暉指出，自2009年1月份以來，化工產品價格陸續(xù)回暖，春節(jié)過后化工產品回暖范圍和力度進一步加強。

　　自去年7月以來，國際原油價格從147美元頂峰一落千丈，去年10月跌破100美元，而今年1月至今一直徘徊在40美元上下，與上年同期相比已有大幅回落。去年四季度，化工產業(yè)鏈上的各個行業(yè)產品價格雪崩，行業(yè)從9月開始開始步入下滑通道，銷售和出口增幅回落，產品產量同比下降，需求極度低迷。

　　不過，油價持續(xù)低位徘徊帶來的成本下降，已經漸漸傳導到石油化工產業(yè)鏈上的各個環(huán)節(jié)。1月份大宗化工品價格環(huán)比回升，基礎化工品跌勢繼續(xù)減緩。

　　例如，石油產品乙烯的價格大幅下跌導致乙烯法PVC的成本壓力明顯緩解，一些大宗商品如橡膠、塑料的價格也大幅回落。事實上，不僅僅是石油化工行業(yè)成本顯著下降，鋼鐵、消費品等多個行業(yè)同樣面臨成本下降。

　　其他化工產品價格也陸續(xù)回暖，如黃磷、MDI、純堿、草甘瞵、化纖等。聯(lián)合證券研究員肖暉指出，此次化工類產品價格的大范圍回暖是企業(yè)供應緊縮、行業(yè)庫存下降至合理水平的結果。隨著下游行業(yè)去庫存化結束，中上游的化工產品需求也將逐漸恢復。

　　需求穩(wěn)定行業(yè)受益

　　去年三、四季度以來，化工產品價格超跌、庫存大量增加的過程已經基本結束，但何時走出漫長的谷底，各子行業(yè)回暖的幅度還將取決于未來下游需求的變化。

　　國泰君安研究員魏濤表示，在化工行業(yè)長長的產業(yè)鏈中，相對靠近上游的行業(yè)受成本的影響更大更迅速，相對靠近下游消費端的行業(yè)受成本降低傳導的速度相對更慢。'不過這只是一般來說，還要考慮到不同產品的供需關系。'他說。

　　魏濤指出，一些價格相對較穩(wěn)定的終端消費品，將直接受益于成本的下降，而化肥、農藥等下游需求比較穩(wěn)定的行業(yè)也將從中受益。鉀、磷等資源稀缺的產品價格相對堅挺，也會受益于成本的下降。年后進入春耕，農業(yè)板塊將進入旺季。業(yè)內人士指出，由于國內氮肥的產能和儲備都比較充足，因此價格不會出現(xiàn)大幅上升。

　　不過，接近消費端的房地產、家電、玩具等相關的化工產品，以及塑料等大宗商品可能不會有較大改善，因為需求量仍沒有顯著的放大。在許多行業(yè)，雖然價格漸漸止跌甚至回暖，但交投仍然十分清淡，需求疲弱。

　　業(yè)內人士指出，行業(yè)成本顯著下降，以及產品價格漸漸回暖，將使得化工產業(yè)鏈中的部分行業(yè)一季度業(yè)績好于預期，同時也好于去年四季度的業(yè)績。
來源：中國化工報