隨著亞洲地區(qū)經(jīng)濟復蘇,汽車和家電制造商鋼鐵消費量增加,該地區(qū)大型鋼企今年獲利前景看似一片光明.

但是,包括中國寶鋼股份和日本的新日本制鐵在內的一些大型鋼企,股價卻從今年高點滑落約15%左右.

投資者現(xiàn)在擔心,鋼鐵銷售增長或不足以提升利潤率...且在鐵礦石廠商拋棄年度定價談判,改用季度定價體系之後,鋼鐵企業(yè)長期前景亦包涵成本波動的風險.

當前,湯森路透StarMine調查的分析師大多給予新日本制鐵、JFE Holdings和韓國浦項鋼鐵"買入"評級.

一些分析師認為,在同意鐵礦石漲價近一倍後,鋼企最快或在本月提價以轉嫁成本.這應為中國和日本鋼企2010年度利潤增長提供助力.

此外,用于汽車和電子產(chǎn)品的高端鋼板需求,應給予日本鋼企更多的出口定價話語權,在今年稍晚將提振其股價上揚.

里昂證券(CLSA)分析師Jeremie Capron表示,"短期內,日本的鋼企看似比該地區(qū)同業(yè)準備得更為充分,且繼續(xù)表現(xiàn)勝出一籌."

"JFE、新日本制鐵和住友金屬工業(yè)面向亞洲的出口量很大,且從高質量平鋼短缺中獲利匪淺."

中國的寶鋼股份和鞍鋼股份在亞洲鋼企中也是出類拔萃,因為他們鐵礦石可以自給自足,且能生產(chǎn)高質量平鋼,并享受很大的定價權.

**股價上漲乏力?**

其他機構認為日本鋼企股價的漲勢漸失動能,此前受高品級鋼板需求推動而上漲.

摩根大通上周下調對鋼鐵板塊的評級,稱自2月強勢上漲過後,上行空間有限.

中國貨幣緊縮的可能性,以及人民幣升值的前景,或損及汽車、輪船和基建項目的需求--這均是鋼鐵消費的重頭,從而令今年下半年供應過剩的陰影加劇.

韓國是日本鋼企的最大出口市場,而韓國可能轉至凈出口國,進一步?jīng)_擊日本鋼企的長期前景.

而韓國的基金公司,在韓國綜合股價指數(shù)上周觸及22個月高點之後,面臨贖回申請,他們一直在賣出浦項鋼鐵的股票,卻鎖定信息技術和汽車股.

IBK SG資金管理公司股票主管Kim Young-min表示,"當?shù)貦C構投資者認為升高的原材料成本,無法輕易轉嫁給產(chǎn)品價格,這意味著未來鋼企獲利將下滑."

來源：路透