節(jié)能減排引發(fā)的鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)四季度可能持續(xù)，雖然鋼材出口量呈回落態(tài)勢(shì)，但國(guó)內(nèi)需求尚可，四季度供求矛盾有望階段性緩解。

　　廣發(fā)證券指出，四季度鋼鐵行業(yè)雖然可能繼續(xù)限產(chǎn)，但對(duì)原材料的需求仍維持在較高水平，同時(shí)原材料生產(chǎn)商也可通過(guò)限產(chǎn)或控制發(fā)貨節(jié)奏來(lái)穩(wěn)定價(jià)格，因此鐵礦石現(xiàn)貨、煤焦價(jià)格易漲難跌。三季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)較現(xiàn)貨價(jià)倒掛250元/噸左右，長(zhǎng)協(xié)礦反成拖累。進(jìn)入四季度長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格環(huán)比將下跌10%~12%，大鋼廠成本壓力驟減。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，供求矛盾將得以階段性緩解，這為鋼價(jià)上漲提供了基礎(chǔ)。在強(qiáng)力限產(chǎn)措施出臺(tái)后，鋼價(jià)大幅上漲，螺紋鋼期貨甚至出現(xiàn)漲停的狀況。近期鋼價(jià)有回調(diào)有利于夯實(shí)基礎(chǔ)，震蕩后鋼價(jià)將繼續(xù)上行。此外，成本堅(jiān)挺對(duì)鋼價(jià)有一定支撐，庫(kù)存下降利于鋼價(jià)維持上漲趨勢(shì)。

　　廣發(fā)證券還稱(chēng)，鋼價(jià)提前從7月中旬開(kāi)始上漲，三季度鋼價(jià)呈震蕩上行走勢(shì)。受長(zhǎng)協(xié)礦拖累，大鋼廠三季度經(jīng)營(yíng)壓力大，但以現(xiàn)貨礦為主的中小鋼廠8月份開(kāi)始盈利已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期可能性很大。四季度鋼價(jià)仍處于上行通道，鋼廠盈利能力將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。尤其是大鋼廠長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格將有所下跌，成本壓力驟減，因此大鋼廠盈利改善幅度更大。

來(lái)源：廣發(fā)證券