國(guó)內(nèi)鋼市價(jià)格在清明節(jié)后突破上行宣告了長(zhǎng)達(dá)近一個(gè)季度的弱勢(shì)盤(pán)整行情的終結(jié)。國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格振蕩突破上行，市場(chǎng)重拾看漲心態(tài)，挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的呼聲也越來(lái)越大。不過(guò)歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們：看似前程光明的背后依然存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，此番漲勢(shì)是否如去年那般曇花一現(xiàn)，目前尚未能得出結(jié)論，不過(guò)鋼廠紛紛下調(diào)出廠價(jià)格使得筆者對(duì)于未來(lái)鋼價(jià)持謹(jǐn)慎態(tài)度，其大起大落的風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

螺紋價(jià)格在4650—4850元/噸附近徘徊了較長(zhǎng)時(shí)間，此番突破上行成為了眾多投資者看漲鋼價(jià)的主因，同時(shí)基本面的趨好更是極大提振了市場(chǎng)信心。最為直觀的是庫(kù)存數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)幾周下滑，截至上周全國(guó)主要城市螺紋鋼庫(kù)存總量已經(jīng)減少至684.707萬(wàn)噸，較上個(gè)月同期下降10%以上，上海螺紋鋼庫(kù)存也已經(jīng)連續(xù)五周減少，庫(kù)存的持續(xù)下滑一定程度顯現(xiàn)了旺季行情的跡象，以上種種局面似乎都造成螺紋價(jià)格“非漲不可”的勢(shì)頭，但以筆者經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，在此背景下螺紋價(jià)格的爆發(fā)性上漲只是短暫的，應(yīng)注意避免陷入多頭陷井。

由于每年這個(gè)時(shí)候，都是鋼材貿(mào)易商炒作的最好時(shí)機(jī)，庫(kù)存下降的真實(shí)性值得商榷，因此需要拋開(kāi)較為直觀的庫(kù)存數(shù)據(jù)，從下游需求來(lái)判斷鋼價(jià)的走勢(shì)。而目前終端需求能否釋放依然面臨著較大的不確定性。近期房?jī)r(jià)忽上忽下，市場(chǎng)局面相當(dāng)混亂，這也導(dǎo)致房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資有減速的跡象，即使有1000萬(wàn)套保障房建設(shè)彌補(bǔ)這方面的空白，但資金缺口又成為了地方政府較為頭疼的問(wèn)題，真正房地產(chǎn)需求的啟動(dòng)或?qū)⑼蒲又料掳肽�，鋼價(jià)大幅上行的根基還不牢固，當(dāng)前的“旺季”能否持久將制約鋼價(jià)的上行幅度。

那么，面對(duì)如此局面，不同類(lèi)型的鋼企應(yīng)如何面對(duì)？首先，對(duì)于產(chǎn)鋼企業(yè)來(lái)說(shuō)，價(jià)格上揚(yáng)增加產(chǎn)量是情理之中的事情，但是要謹(jǐn)防國(guó)內(nèi)鋼市因產(chǎn)鋼企業(yè)大幅提高產(chǎn)量，消化不良局面的出現(xiàn)，從而使鋼價(jià)再度下滑。因此，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)，現(xiàn)階段生產(chǎn)企業(yè)擇機(jī)進(jìn)行逢高賣(mài)出套保十分必要。

其次，對(duì)于一些獨(dú)立的鋼材生產(chǎn)企業(yè)（沒(méi)有自備焦炭生產(chǎn)企業(yè)）來(lái)說(shuō)，由于焦炭和鐵礦石占鋼材生產(chǎn)成本的70%左右，近期還要防止焦炭等原材料價(jià)格上行的風(fēng)險(xiǎn)。第一季度的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)下滑，接下來(lái)的鐵礦石季度定價(jià)勢(shì)必較前期有較大的下滑，因此不必太過(guò)顧慮鐵礦石的上漲壓力，而最近值得投資者關(guān)注的則是另一個(gè)主要的生產(chǎn)原料——焦炭。作為主要的煉鋼原料，焦炭期貨的上市對(duì)于鋼材市場(chǎng)的影響將是巨大的。近期國(guó)際油價(jià)受地緣政治影響節(jié)節(jié)攀升，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格也隨之上揚(yáng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未進(jìn)入用電高峰季節(jié)卻已經(jīng)出現(xiàn)“煤電荒”的跡象，帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格上漲的意愿也相當(dāng)強(qiáng)烈。同時(shí)隨著焦炭期貨的上市，市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)一波追捧熱潮，其中不乏不理性的炒作，更有可能影響至鋼材市場(chǎng)的價(jià)格，因此一些獨(dú)立的鋼材生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)適量的對(duì)焦炭進(jìn)行買(mǎi)保，有效鎖定生產(chǎn)成本，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，對(duì)于現(xiàn)貨貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，在今年銀根收緊的背景下，貿(mào)易商及下游企業(yè)的日子也越發(fā)難過(guò)，前期高位進(jìn)場(chǎng)的商家遭遇成本增加和利潤(rùn)下降的雙重影響，損失更為巨大。而鋼材市場(chǎng)走向仍然存較大的不確定性。目前雖然消費(fèi)旺季跡象苗頭的出現(xiàn)，貿(mào)然大舉囤貨勢(shì)必存在較大風(fēng)險(xiǎn)，因此貿(mào)易商及下游企業(yè)可以利用期貨適當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的操作，來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。一旦行情出現(xiàn)突發(fā)性的暴漲，那么市場(chǎng)將出現(xiàn)一定的流通真空期，市場(chǎng)采購(gòu)或?qū)⒚媾R一定困難，因此通過(guò)期貨買(mǎi)入保值，來(lái)鎖住采購(gòu)成本，同時(shí)，一旦鋼價(jià)大幅下挫，期貨上的高流通性又避免了現(xiàn)貨無(wú)人問(wèn)津的局面。

來(lái)源：大陸期貨網(wǎng)