借助著9月上旬國(guó)家發(fā)改委批復(fù)了全國(guó)多個(gè)城市的軌道交通建設(shè)規(guī)劃，總投資規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)8000億元，以及9月中旬美聯(lián)儲(chǔ)宣布實(shí)施第三輪量化寬松政策(QE3)兩股利好之風(fēng)，國(guó)內(nèi)鋼市期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅超跌反彈，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲之風(fēng)強(qiáng)勁，冷軋市場(chǎng)同樣結(jié)束已歷時(shí)近一年的弱勢(shì)行情，除西北等剛性行情市場(chǎng)外，全國(guó)各地基本出現(xiàn)了大幅反彈。
　　
　　然而，隨著各方輿論開(kāi)始對(duì)QE3救市效果的懷疑，認(rèn)為此僅屬短暫性興奮，在經(jīng)濟(jì)信心下行的軌道之中，QE3難以成為拉動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“駿馬”。鋼市期貨市場(chǎng)開(kāi)始翻綠，現(xiàn)貨市場(chǎng)面臨著回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。那么，在超跌反彈之后，冷軋市場(chǎng)會(huì)延續(xù)此前的弱勢(shì)行情嗎?
　　
　　產(chǎn)線檢修較少，產(chǎn)量不減反增。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月上旬中鋼協(xié)會(huì)員企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為156.5萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.9%，全國(guó)估算值為189.5萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加1.2%。鑒于冷軋市價(jià)止跌反彈，鋼廠盈利空間再度放大，生產(chǎn)積極性有所提高，冷軋生產(chǎn)線停產(chǎn)檢修的情況較少，后期冷軋資源供給量易增難減。
　　
　　主導(dǎo)鋼廠對(duì)后市行情較為謹(jǐn)慎。本月各大主導(dǎo)鋼廠推出的10月份價(jià)格政策中基本以平盤為主，說(shuō)明鋼廠對(duì)“金九銀十”的需求依然不看好，其在鋼價(jià)持續(xù)大幅拉漲之下依然選擇“按兵不動(dòng)”，主要目的在于穩(wěn)定自身渠道，刺激代理商拿貨，緩解自身的庫(kù)存壓力。
　　
　　原料快速上揚(yáng)，成本重心上移。近期63.5%印粉外盤報(bào)價(jià)從94.5美元/噸的低位上探至112美元/噸左右，漲幅達(dá)17.5美元/噸;唐山普碳方坯從2690元/噸低位接連上行后至3130元/噸相對(duì)高位，漲幅達(dá)440元/噸。在礦石及鋼坯等原料價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勁反彈的情況下，當(dāng)前成本支撐力度持續(xù)增強(qiáng)，使得冷軋價(jià)格下行空間受限。
　　
　　制造業(yè)依然處于頹勢(shì)當(dāng)中。9月20日，匯豐與Markit公布，9月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為47.8，較8月實(shí)際值小幅上升0.2，為連續(xù)第11個(gè)月處于榮枯線以下。顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍在放緩，中小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況依然不樂(lè)觀，新訂單下滑、去庫(kù)存壓力仍在，制造業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)繼續(xù)走弱。
　　
　　綜合來(lái)看，因宏觀利好刺激的余波尚存，加之成本重心的上移，冷軋市價(jià)繼續(xù)大幅下挫的行情暫告一段落。然而，基于冷軋供過(guò)于求矛盾依然較為嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)前冷軋市場(chǎng)或?qū)⒁哉鹗幤�弱盤整為主。
　　
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